«Космічна гонка», період американо-радянського суперництва в області космічних технологій, тривала понад 20 років і стала великим і дуже прибутковим джерелом бізнесу для американських аерокосмічних компаній і фірм, що займаються відповідними технологіями. Boeing, TRW Inc., Grumman Corporation та інші відомі компанії охоче брали участь в цій технологічній гонці. Однак ставки за їхніми акціями на фондовій біржі іноді страждали через нефінансові геополітичні новини, включаючи запуск «Супутника», «місячну мову» Кеннеді, успіх «Аполлона-11», майже згубну невдачу «Аполлона-13» і скасування програми «Аполлон» .
Можна було припустити, що такі важливі геополітичні події спровокують коливання ставок на біржі, але насправді цього не відбулося. Іноді інвестори могли передбачити такі події і мінімізували вплив цих факторів на котирування акцій. А іноді вони знаходили приховані вигоди і в очевидно поганих новинах. Загальна ефективність фондового ринку приваблювала інвестиції — гроші, які три аерокосмічні корпорації і великі державні компанії-підрядники використовували на створення технологій, які і допомогли виграти «Космічну гонку» і, врешті-решт, «холодну війну».
Внесок аерокосмічних корпорацій
Всі великі американські авіаційні і аерокосмічні компанії Boeing, Grumman, North American Aviation і TRW були засновані ще в 20 столітті. Кожна з них зробила свій важливий внесок в цій «гонці». Grumman створили апарат для посадки корабля «Аполлон» на Місяць, TRW створили і брали участь в спільному будівництві декількох супутників, Boeing тісно співпрацювали з програмою «Аполлон» і при проектуванні ракети «Сатурн-5», а North American Aviation брали участь у створенні ракети «Сатурн-5» і командного модуля програми «Аполлон». Учасники команди Grumman, що створила посадковий модуль корабля «Аполлон», досі знаходяться в пошані серед вчених за свої досягнення.
Успішний запуск першого рукотворного супутника «Супутник-1»,здійснений СРСР 4 жовтня 1957 року народження, підлив масла у вогонь, створивши широко поширену думка про те, що США програють СРСР в технологічній і військовій сферах.
Зоряна хвороба США і боязка реакція виявилися вирішальними в історії США, оскільки привели до збільшення державної участі у вищій освіті, наукових дослідженнях і розробках. Крім того, вони сприяли політичному прикриттю, необхідного для вкладення коштів безпосередньо в освоєння місячної поверхні людиною.
«Супутник» спричинив за собою спад довіри до американської космічної індустрії. І це сильно відбилося на фондових ринках, коли в понеділок, 7 жовтня 1957 року 182 компанії опублікували рекордно низькі ставки. Авіаційні компанії виявилися не готові до такого руйнівного ефекту. До закриття дня, наступного за днем запуску «Супутника», Boeing втратили 1.25 пункту, що еквівалентно 3,6% вартості компанії (в той час Нью-Йоркська фондова біржа відкривалася по суботах). Акції Grumman постраждали не так сильно спочатку, але залишок наступного тижня був важким для обох компаній. Більшість компаній на Нью-Йоркській фондовій біржі опублікували негативні результати за тиждень після 4 жовтня. Boeing втратили ще близько 4% вартості акцій, а Grumman впали майже на 10%.
Хто попереду?
Очевидне домінування СРСР в «космічній гонці» продовжилося в квітні 1961 року з успішним польотом в космос і поверненням Юрія Гагаріна, який став першою людиною, що полетіла в космос. Це значуще досягнення було більше помітною демонстрацією можливостей СРСР, ніж запуск «Супутника», але воно не набуло значного впливу на ринки та американський менталітет. Акції Boeing виросли менш ніж на 1%, Grumman втратили 2%, а North American Aviation піднялися на 2% протягом декількох днів після героїчного повернення Гагаріна.
І хоча деякі газети друкували історії про те, що СРСР в черговий раз продемонстрували свою перевагу в «космічній гонці», визнання лідерства СРСР американським урядом і суспільством в цілому (без сумніву, не пасивні настрої) зробили подвиг Гагаріна меншим «шоком», ніж крайнє здивування, викликане раніше запуском «Супутника».
Джон Ф. Кеннеді у своїй промові перед Конгресом 25 травня 1961 року спонукав американців рухатися в напрямку досягнення технологічної майстерності в області, де протягом кілька років лідирували СРСР. Він зазначив, що для того, щоб отримати шанси обігнати СРСР в цій гонці, США повинні взяти на себе зобов'язання досягти чіткої мети — висадка людини на Місяць до кінця десятиліття.
Спустя полгода после этого выступления Кеннеди выдающиеся члены американского научного сообщества продолжили предсказывать победу СССР в «лунной гонке», исключая возможность «внезапного прорыва». Выступление Кеннеди однозначно не обеспечило американцам моментальные успехи в аэронавтике. Если следует рассматривать как отправную точку конечной победы американцев в космической гонке. В поддержку этого заключения свидетельствует анализ цен на акции аэрокосмических компаний, взятый из речи президента.
Через півроку після цього виступу Кеннеді видатні члени американського наукового співтовариства продовжили передбачати перемогу СРСР у «місячній гонці», виключаючи можливість «раптового прориву». Цей виступ однозначно не забезпечив американцям моментальні успіхи в аеронавтиці. Якщо слід розглядати як відправну точку кінцевої перемоги американців в космічній гонці. На підтримку цього висновку свідчить аналіз цін на акції аерокосмічних компаній, взятий з промови президента. Після неї акції Boeing виросли всього на одну восьму пункту, що свідчить про те, що інвестори визнали ці слова радше хвастощами, ніж передвісником великих державних контрактів. Точно так само ціни на акції TRW відчували характерні щоденні коливання, які не демонструючи будь-якої значної реакції на промову Кеннеді (на наступний день вони злегка знизилися). Акції Grumman підскочили на 1,8% в день виступу президента, але таке зростання не було пов'язане з його пишномовною риторикою. Ціни на акції аерокосмічних компаній не показали різке зростання відразу після виступу Кеннеді, оскільки в планах NASA вже були встановлені схожі крайні терміни (хоча і не такі стислі). Польоти на орбіту Місяця були заплановані на кінець десятиліття, а політ з екіпажем на поверхню Місяця — незабаром після цього. Зменшення цих термінів викликало значні матеріально-технічні труднощі для інженерів, які брали участь у проекті, але стало хорошим піар-ходом Джона Кеннеді і Сполучених Штатів.
Перший політ людини на поверхню Місяця в складі програми «Аполлон-11» став головною подією в американській і світовій історії.
Однак така визначна подія практично не вплинула на біржовий курс акцій трьох найбільших аерокосмічних компаній. TRW, Boeing і навіть Grumman несли збитки протягом тижня після історичної місії. Можна було очікувати, що відмінна робота революційного посадкового модуля Grumman позитивно позначиться на іміджі компанії, але вона втратила майже 4% своєї вартості протягом наступного тижня. За аналогічний період вартість компанії Boeing впала на 2,4%. Очевидно, інвестори віщували успіх місії і заздалегідь заклали його в ціну акцій аерокосмічних компаній. Що і турбувало інвесторів після успішного приземлення, так це виникнення макроекономічних труднощів і можливе зниження інтересу громадськості після успішного завершення місії висадки людини на Місяць, а також зниження кількості «жирних» урядових контрактів.
Місія «Аполлон-13» була майже провальною, але її розрекламували як величезний успіх, адже космонавти повернулися додому живими. Місія «Аполлон-13» була нічим іншим, як демонстрацією того, як людська винахідливість і цілеспрямованість можуть зробити свою справу навіть всупереч «законом підлості».
Однак приватним компаніям, які не перебували в центрі уваги в зв'язку з порятунком «Аполлнона-13», провал місії приніс відносно мало проблем. Протягом тижня після катастрофи (з 14 по 18 квітня 1970 роки) всі три великі компанії зафіксували збитки. Акції Boeing впали на 5,5%, акції TRW — на 2%, а акції Grumman — на 1,3%. Постраждали, хоча і не так сильно, і ті компанії, які брали участь в розробці деякого обладнання, пов'язаного з провалом місії. Компанія North American Aviation, яка створила командний модуль, в якому стався збій, впала в ціні всього на 3,5%.
У вересні 1970 року останні три місії «Аполлона» були скасовані; із запланованих залишилося лише дві. Скасування місій означало, що їх цілі (висадка людини на Місяць і вивчення нашої небесної сусідки) були виконані, а також те, що космічну програму готували для переходу до нових проектів, в тому числі «Скайлеб» (Skylab) і «Шаттл» (Space Shuttle).
Проект «Скайлеб» вже працював, допомагаючи продовжити космічну програму після закриття місій «Аполлон» в 1972 році і до запуску «Шаттл» в 1981 році (орбітального апарату багаторазового застосування, який залишався відмінною рисою американської космічної програми протягом наступних 30 років).
Протягом тижня, що послідував за скасуванням місій «Аполлон», акції Boeing підскочили в ціні на 10%, акції TRW і Grumman — на 7,3% і 8% відповідно. Компаніям явно була на руку заяву NASA про те, що вони спільно з урядом спрямують свої погляди (і долари) в сторону інших програм, в яких дані компанії будуть боротися за головну роль.
Інвестори не були розчаровані. З початку «космічної гонки» великі аерокосмічні компанії продовжували отримувати користь з державних контрактів. Boeing досі залишається головним гравцем на ринку аеронавтики. До того ж, компанія придбала North American Aviation. Корпорацію Grumman придбали Northrop і утворили Northrop Grumman Corp —одну з найбільших в світі компаній, які отримують контракти на поставку військової продукції. TRW Inc. частково викупили Northrop Grumann, яким потрібна була її військова промисловість. Та частина, яка не займалася військовими технологіями, була перетворена в TRW Automotive — розробника безпечних технологій для автомобілів.
Головні події «космічної гонки» і біржові котирування компаній аерокосмічної індустрії були глибоко переплетені. Тоді як такі непередбачені події, як запуск «Супутника», або оголошення про припинення місій «Аполлон»,які залишились, мали прогнозовані позитивні і негативні наслідки для ринку і аерокосмічних компаній, заплановані та очікувані інвесторами події —місії «Аполлон» —вже були враховані в котируваннях Boeing , Grumann і TRW, а тому не вплинули на вартість акцій компаній на біржі, так само як і геополітичні сюрпризи.
Вплив «гонки» на економіку США
«Космічна гонка» і програма «Аполлон» справили величезний вплив на економіку США, задіявши таланти сотень тисяч американців, тисяч компаній і сотень університетів. Хоча деякі з найбільш захоплюючих моментів «космічної гонки» були сюрпризом, велика частина гонки була спланованими, цілеспрямованими зусиллями, про які було добре поінформоване суспільство та інвестори. У міру появи нової інформації ціни на ринках починали коливатися, але вони рідко різко обвалювались або злітали. В результаті інвестори продовжували вливати свої запаси в ринок, а значить, фінансувати великі компанії, чиї інженери виграли «космічну гонку».
Ворог Америки, незважаючи на лідируючі позиції в гонці спочатку, жив зовсім за іншими правилами і законами, в результаті чого не зміг направити необхідні ресурси, щоб виграти «космічну гонку», а також «холодну війну», учасником якої був.
І хоча радянський уряд досяг певних успіхів, включаючи «Супутник» і політ Юрія Гагаріна, цінні ресурси, людський потенціал і кмітливість були витрачені на інші проекти, які мали політичний підтекст, а не практичні військові або економічні цілі.
Так, в 1930-х роках СРСР виділили значні кошти з бюджету, який повинен був піти на дослідження і розробки, на невдалу спробу розробити літак на парових турбінах. Під час «космічної гонки» Америка швидко добилася нічиєї з СРСР навіть в науковій і військовій сфері, а СРСР задовольнялися тим, що розбивали США своєю пропагандою. У січні 1960 року 7 з 15 супутників, запущених Америкою, все ще перебували на орбіті Землі, тоді як всього 1 з 3 радянських апаратів все ще бродив по небу. Цей факт повинен був розвіяти всі міфи про «перевагу» СРСР в «космічній гонці», від якої американці відчували себе досить незручно.
Орієнтація США на наукове і технічне значення, навіть якщо це означало менші супутники і ракети меншої вантажопідйомності, в результаті виявилася кращою тактикою, ніж орієнтація СРСР на великі, але менш корисні технології.
Фінансова криза 2007-2009 років, а також подальша рецесія і пов'язані з нею страждання людей, показали, що капіталізм, який є нічим іншим, як складним і постійно еволюціонуючим переплетенням вільних ринків, демократії і всемогутнього уряду, далеко не ідеальний. Однак «космічна гонка» нагадує нам про те, що він перевершив комунізм —свого головного суперника в ХХ столітті. Незважаючи на свої недоліки, капіталізм, можливо, до сих пір є кращою з існуючих систем.
Автор: Пітер Клайн, Financial History, Fall 2012