Палестинський фунт введений в обіг Валютним радою Палестини в якості грошової одиниці британської підмандатної території 1 листопада 1927 роки замість єгипетського фунта. Палестинський фунт прирівнювався до фунта стерлінгів і складався з 1000 миліше. В обіг були випущені розмінні монети номіналом 1, 2, 5, 10, 20, 50 і 100 милею. Остаточно виведений з обігу в 1951 році. Валютний рада Палестини був розформований в 1952 році.